ABD-İran Barış Anlaşması Enflasyon Risklerini Azaltırken Borsalar Yükselişte

ABD ve İran arasında varılan ön anlaşma, Hürmüz Boğazı'nın yeniden ticari gemi trafiğine açılacağı umutlarını artırarak küresel piyasalarda belirgin bir rahatlama sağladı. Bu jeopolitik gelişme, enerji fiyatları üzerindeki baskıyı azaltarak enflasyon endişelerini hafifletti ve hisse senedi piyasalarında keskin yükselişlere yol açtı. ABD Başkanı Donald Trump'ın anlaşmayı onaylamasıyla birlikte, petrol fiyatları son üç buçuk ayın en düşük seviyelerine geriledi ve bu durum, varlık piyasalarında risk iştahını önemli ölçüde artırdı.

Anlaşma süreci, ABD ve İran arasındaki çatışmanın yol açtığı gerilimin ardından geldi. Şubat 2026'da başlayan savaş, Hürmüz Boğazı'nın kapanmasına neden olmuş ve küresel enerji arzında ciddi aksaklıklara yol açmıştı. Bu durum, Mayıs ayında ABD'de tüketici fiyat endeksinin (TÜFE) yıllık bazda %4,2 ile son üç yılın en yüksek seviyesine çıkmasında etkili olmuştu. Geçici barış anlaşması, Hürmüz Boğazı'nın kademeli olarak yeniden açılmasını ve İran'a yönelik deniz ablukasının kaldırılmasını öngörüyor. Suudi Arabistan'a ait tankerlerin boğazdan geçişe başlaması, anlaşmanın uygulanabilirliğine dair ilk somut işaretleri verdi.

Bu olumlu gelişmelerin ardından ABD borsaları güçlü bir performans sergiledi. Perşembe günü S&P 500 Endeksi (SPX) %1,08, Dow Jones Sanayi Ortalaması (DOWI) %0,14 ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq 100 Endeksi (IUXX) %2,48 oranında değer kazandı. Eylül vadeli E-mini S&P vadelileri (ESU26) %1,15, Eylül vadeli E-mini Nasdaq vadelileri (NQU26) ise %2,44 yükseliş kaydetti. West Texas Intermediate (WTI) ham petrol (CLN26) ve Brent ham petrol (BRNQ26) fiyatları, arz endişelerinin azalmasıyla üç ayın en düşük seviyelerine geriledi. Tahvil piyasalarında ise 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirileri, enflasyon beklentilerinin düşmesiyle 4 baz puan düşerek %4,45 seviyesine indi.

ABD-İran anlaşması, küresel ekonomiyi aylardır etkileyen önemli bir jeopolitik risk faktörünü ortadan kaldırma potansiyeli taşıyor. Hürmüz Boğazı, dünya petrol ve sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) arzının yaklaşık beşte birinin geçtiği kritik bir geçiş noktasıdır. Boğazdaki aksaklıklar, yakıt fiyatlarını yükselterek küresel bir ekonomik kriz riskini tetiklemişti. Anlaşma, enerji tedarik zincirlerindeki istikrarın yeniden sağlanması ve küresel enflasyonist baskıların hafifletilmesi açısından hayati önem taşıyor.

Piyasa analistleri, enerji maliyetlerindeki düşüşün enflasyon üzerindeki baskıyı önemli ölçüde azaltabileceğini belirtiyor. Bu durum, ABD Merkez Bankası (Fed) gibi merkez bankalarının para politikası duruşunu yeniden değerlendirmesine olanak tanıyabilir. Fed Başkanı Kevin Warsh, fiyat istikrarını sağlama taahhüdünü yinelemiş olsa da, daha düşük enerji maliyetleri enflasyon verilerine yansıdıkça politika yapıcılar faiz oranlarını uzun bir süre değiştirmeden tutmak için yeterli gerekçe bulabilirler. Ancak bazı analistler, boğazdaki normal nakliye akışının tamamen normale dönmesinin ve benzin fiyatlarının savaş öncesi seviyelere inmesinin zaman alabileceği konusunda uyarıyor. Yine de, daha düşük enerji fiyatları Asya ekonomileri gibi enerji ithalatına bağımlı bölgeler için de önemli bir rahatlama sağlayabilir.